供应海四达HSDLFP-4850A磷酸铁锂蓄电池48V50AH奥特佳7月31日晚间公告称，公司原拟通过发行股份购买江苏海四达电源股份有限公司100%的股权并募集配套资金，现经与主要交易对方协商，一致同意终止本次重大资产重组事项。

对于终止的重大资产重组的主要原因，公司表示，近期资本市场、政策及环境的出现变化，若继续推进本次重大资产重组，难以达到各方原有的预期。

此外，公司将以2472万元将参股子公司聚之源20%的股权转让给陈伟。聚之源主要从事新型锂电材料研发与生产，目前仍处于生产建设阶段。

资料显示，江苏海四达集团有限公司是集科研开发和生产经营为一体的国家重点高新技术企业，是一业为主、多元经营的省级企业集团。拥有控股子公司12个，生产经营高能二次电池及电池材料的江苏海四达电源股份有限公司，专门从事动力电池及其材料科研开发的江苏省新动力电池及其材料工程技术研究中心有限公司等。

4月13日，奥特佳（002239）发布***新投资者关系活动记录表披露，公司于2017年4月6日披露了拟发行股份收购海四达100%股权，2017年4月12日公司组织部分券商的行业研究员对本次收购标的公司海四达进行了实地调研。活动内容主要为：介绍海四达的基本情况、回答相关问题和实地参观。

一、公司收购海四达是基于什么考虑？海四达公司与奥特佳重组是出于什么目的？

答：公司本次收购海四达，主要是基于几个考虑，一是全世界范围新能源汽车发展迅速，现已明确新能源汽车是汽车工业未来的发展方向，很多国家政府相继出台了支持新能源汽车发展的政策和措施，新能源汽车预期相对确定；二是海四达具备技术优势，管理团队执行力强，历史业绩较好，有快速发展的基础；三是奥特佳本身具备较好的乘用车客户基础，与海四达合作可发挥较好的协同效应。

海四达董事长沈晓彦简要介绍了海四达发展历程、公司产品、技术水平、资质及目前的生产经营情况。海四达是一家拟上市公司，原来有独立IPO上市的计划，但近期电池行业发展迅速，公司也需要在资本市场协助下抓住这个历史机遇，因此决定走重组的道路。我们与很多上市公司接触过，之所以选择奥特佳进行重组，主要是企业发展的理念比较一致，而且奥特佳在国内和国外的客户基础以及从业经验都是可以帮助海四达更好地发展。

二、今年海四达新能源汽车动力电池销售预期如何？毛利变化怎么样？

答：公司今年新能源汽车动力电池销售预期良好。公司的新能源汽车客户已有多款车型进入前三批推荐目录，目前公司已和主要客户签订了框架协议。结合国家的政策预期及与不同客户的讨论，公司认为2017年度该市场的总体预期还是会有较大增长。

由于公司自2015年来加大了新能源汽车动力电池的产能建设，公司目前已有一条新建设的全自动三元圆柱锂电池生产线开始逐步投产，设计产能为20万支18650圆柱/天；一条全自动磷酸铁锂方形电池生产线已经完成安装，开始调试，设计产能为1万只/天。公司2017年产能将在2016年度基础上大幅提升，以应对不同市场持续需求的增长。2016年公司因为产能不足，不少订单都无法满足，今年将不再有这个问题。公司在满足新能源汽车市场的同时也将扩大通讯储能、电动工具及小家电等市场供应，一季度这两个市场的订单需求增长明显。

受新能源汽车补贴退坡及整体市场环境影响，2017年新能源汽车动力电池的市场价格都有所下降，自然影响到动力电池的毛利率，而公司的其他市场产品将保持稳定。为了进一步提升公司盈利水平和整体盈利能力，公司采取多项应对措施：1、公司通过整合供应链和商务谈判已大幅降低主要原材料采购价格；2、扩大生产规模，提高产能，充分发挥规模效应；3、增加自动化设备的投入，进一步提高生产效率。总之，从目前生产经营情况来看，我们预计公司2017年总体盈利水平将比上一年有较大幅度的增长，而产品的毛利率将保持相对稳定。

三、海四达的电池产品主要有什么？汽车客户里比例如何？

答：海四达电池包括锂电和镍电，锂电包括方形、圆柱和软包电池。2016年锂电销量占比已超过80%。在汽车客户中，方形电池约占三分之二，圆柱约占三分之一。公司的产品线在国内同行业中是比较丰富的，以应对不同目标市场的需求。

四、2016年史丹利百得的销量较2015年下降较大，是什么原因？

答：史丹利百得是全球领先的电动工具制造商，多年来从海四达采购镍电池。随着各国对镍镉电池的限制，史丹利百得也逐步降低了从公司采购镍镉电池的数量，并有意向公司采购锂电池。公司按照史丹利百得等主要客户需求的转变，提升了三元锂电的产能和生产的自动化程度。公司将对史丹利百得等客户销售三元锂电池，销量将逐步提升。

虽然4年后奥特佳收购海四达时，公司依旧没有完全抛弃镍电池，但锂电池早已经成为公司***为依仗的业务。收购预案显示，海四达2015年镍系电池产量达到1.03亿安时，2016年已经下降至5775万安时。

虽然不是***初计划的两家公司，不过收购一家公司也足以让奥特佳（002239.SZ）成为市场的热点了，因为通过此次收购，公司主业从汽车空调压缩机跨界到了热门的新能源汽车锂电池领域。

在***初披露的收购对象中，奥特佳计划拿下江苏海四达电源股份有限公司（下称“海四达”）和广州信邦智能装备股份有限公司各100%的股权。由于后者涉及的境外资产评估用时较长，上市公司***终不再将其纳入此次收购范围，海四达成为收购目标。

数年前海四达也曾谋划IPO，只因主打产品不符合市场趋势，上市计划无奈终结。

此后，海四达转向锂电池而减少了镍电池的生产。如今，在公司主要客户名单中，新能源汽车公司已经成为其主要收入来源。

海四达曲线上市

在停牌3个月之后，1月17日，奥特佳发布收购预案，计划以13.25元/股向海四达集团、通鼎互联（002491.SZ）等26名交易对方合计发行股份约1.89亿股，作价25亿元购买其持有的海四达100%的股权。

同时，奥特佳还计划以14.17元/股向奥特佳实际控制人王进飞、海四达原实际控制人沈涛等9名对象发行1.09亿股，募资15.5亿元用于海四达电源募投项目建设。

其中，13.54亿元用于“年产10亿安时高比能高安全动力与储能锂离子电池及电源系统项目”，1.51亿元用于“动力与储能锂电研发中心及新能源车辆智能远程监控中心项目”，剩余4500万元支付中介机构费用。

早在2012年，海四达就曾计划IPO，彼时公司主打产品是镉镍电池，收入占比超过了50%，产品主要用于电工工具等领域，前5名客户主要是电动工具厂商，这成为海四达上市被否的主要原因。

镉镍电池目前属于政府产业调整中的“限制类”，主要客户也开始转向采购锂离子和氢镍电池，海四达虽然也有锂电池业务，占比不过两成上下。

虽然4年后奥特佳收购海四达时，公司依旧没有完全抛弃镍电池，但锂电池早已经成为公司***为依仗的业务。收购预案显示，海四达2015年镍系电池产量达到1.03亿安时，2016年已经下降至5775万安时。

此消彼长，在收缩镍系电池业务的同时，锂电池业务成为收入来源。

2015-2016年，海四达的锂电池产量由5576万安时升至1.28亿安时。不难发现，海四达已经成功实现了主业的转型。

在***初的公告中，对于海四达镍系电池和锂电池的收入占比，奥特佳在收购书中并没有予以说明。不过，在更新的收购方案中，锂电池的收入占比已经清晰可见。

收购预案显示，2014-2016年，海四达镉镍电池的收入占比分别为50.1%、39.65%和16.99%，锂电池的收入占比分别为46.18%、57.07%和81.38%。与此同时，在海四达前5名客户中，新能源汽车厂商已经成为主流。

2015年，海四达的前5名客户中只有一家新能源汽车公司，其余都是电动工具和移动公司等储能需求对象。2016年，除了史丹利百得这家电动工具公司依然在列外，其余全部换了身影，四川野马、烟台舒驰和中植一客等4家新能源汽车合计贡献了公司当年一半以上的收入。

曾经上市被否，如今身价达到25亿元，海四达实现了成功转型。凭借着技术积累，公司也吸引了大批资本大佬的目光，这也显示了市场对海四达未来的期望。

商业明星纷纷入股

如前所述，海四达的主要产品已经从镍镉电池转向以磷酸铁锂和三元材料为主的锂电池产品，公司的前5大主要客户也从2015年的电工工具厂商变为汽车厂家，野马汽车、中植一客等都是公司的主要收入来源。

2016年3月，德清兴富睿宏投资管理合伙企业（有限合伙）（下称“兴富睿宏”）和苏州钟鼎三号创业投资中心（有限合伙）（下称“钟鼎三号”）联合入股海四达。

其中，兴富睿宏以9500万元获得海四达9.44%的股权，钟鼎三号以2500万元分得2.48%的股份；照此估算，海四达的估值恰好超过了10亿元，不到一年之后，公司的身价已经增长了1.5倍，两家机构获得的浮盈非常可观。

兴富睿宏的普通合伙人即管理人是兴富投资管理有限公司，其实际控制人王廷富在2015年6月前还担任了兴业证券投资银行总部总经理长达15年，海四达能够吸引资本市场“老手”大手笔入股，这或许从侧面预示了公司不一般的技术水准。

钟鼎三号的管理人虽然名气不大，但20余家有限合伙对象却是个个来头不小，包括具有国开金融背景的国家队身影-国创开元股权投资基金（有限合伙）和国创元禾创业投资基金（有限合伙），这两家出资占比就达到了33%；此外，还包括京东商城老板刘强东的江苏京东邦能投资管理有限公司、飞力达（300240.SZ）、腾讯、宜信财富、易迅网原创始人卜广齐和腾讯电商控股公司原CEO吴宵光等，这一众明星机构和明星人物都出现在钟鼎三号的股东名单中。

能够吸引如此众多的商业明星站台，海四达也要拿出相应的回报才对。在收购预案中，海四达也给出了不菲的业绩承诺，而这或许也成为海四达下一步发展的动力。

业务拼图趋于完善

奥特佳是国内的涡旋式汽车空调压缩机生产企业，目前在自主品牌乘用车用空调压缩机市场占据领先地位，国内市场占有率超过50%，客户包括通用五菱、比亚迪、吉利汽车和奇瑞汽车等汽车生产厂商。

传统汽车市场的同时，奥特佳在新能源车市场依然占据了先发优势。2015年，国内新能源汽车共销售近38万辆，奥特佳生产新能源汽车电动空调压缩机14.49万台，市场占有率超过了30%。

与此同时，奥特佳还出资逾12亿元先后收购了空调国际和牡丹江富通空调两家公司100%的股权，前者帮助公司驶入了全球市场，后者则帮助公司完善产品线、进一步提升奥特佳在汽车空调压缩机行业的市场份额。

如上所述，在新能源汽车空调压缩市场，奥特佳已经成功占据了领先的位置，但在新能源汽车***关键的零部件-锂电池板块，公司还处于空白，如今收购海四达将使公司的业务拼图逐步完整。

奥特佳收购预案显示，海四达集团等股东承诺，海四达2017-2019年的净利润数分别不低于1.67亿元、2亿元和2.4亿元。

奥特佳重组时承诺2014-2017年归属于母公司股东净利润分别不低于2.28亿元、2.7亿元、3.3亿元、3.88亿元。

这意味着如果海四达顺利实现业绩承诺，奥特佳实现重组时的业绩承诺将会是轻而易举的事情。而且，对于海四达的投资者来说，新能源汽车的发展规划足以支持公司的业绩发展。

中国汽车工业协会对外发布的数据显示，2016年中国新能源汽车生产51.7万辆，销售50.7万辆，比上年同期分别增长51.7%和53%。工信部的规划则明确指出，2020年国内新能源汽车产量要达到200万辆，12025年在新车销量中的份额要达到20%。

显然，如今50万辆的年产能与工信部设定的4年后目标相去甚远。在这个急剧膨胀的市场里，相关从业者自然都想从中分一杯羹。在目前行业刚刚起步之时，规模小、技术差的锂电池行业也能获得生存的机会，但随着行业逐步规范，其生存空间将一步步压缩，只有那些有规模效益、有技术积累的锂电池厂商才会在竞争中占据有利的位置。海四达虽然并没有在锂电池板块上占据先发优势，但公司规模早已经是今非昔比。

海四达介绍，公司5亿安时动力与储能锂离子项目预计2017年3月份设备安装并试生产。项目达产后，将形成年产2亿安时磷酸铁锂电池、3亿安时三元锂电池的规模。竣工投产后，海四达电源公司总产能将达到8亿安时(即3G瓦时)，成为华东地区的二次动力锂电生产企业之一。

这并不是海四达扩产脚步的终点，根据这次收购透露的信息，在配套募资到位后，公司将投建新的锂电池生产线，公司规模扩大一倍有余。

此次收购中，奥特佳将配套募资15.5亿元，其中的13.54亿元将用于投建年产10亿安时高比能高安全动力与储能锂离子电池及电源系统项目，这意味着配套募资项目建成后，海四达的产能规模将接近7G瓦时。

达产后，项目预计实现年营业收入49亿元，净利润4.81亿元，其中一期工程预计第三年就可以达到40%的计划产能，这也将为海四达完成业绩承诺增加一份保障。

虽然4年后奥特佳收购海四达时，公司依旧没有完全抛弃镍电池，但锂电池早已经成为公司***为依仗的业务。收购预案显示，海四达2015年镍系电池产量达到1.03亿安时，2016年已经下降至5775万安时。

虽然不是***初计划的两家公司，不过收购一家公司也足以让奥特佳（002239.SZ）成为市场的热点了，因为通过此次收购，公司主业从汽车空调压缩机跨界到了热门的新能源汽车锂电池领域。

在***初披露的收购对象中，奥特佳计划拿下江苏海四达电源股份有限公司（下称“海四达”）和广州信邦智能装备股份有限公司各100%的股权。由于后者涉及的境外资产评估用时较长，上市公司***终不再将其纳入此次收购范围，海四达成为收购目标。

数年前海四达也曾谋划IPO，只因主打产品不符合市场趋势，上市计划无奈终结。

此后，海四达转向锂电池而减少了镍电池的生产。如今，在公司主要客户名单中，新能源汽车公司已经成为其主要收入来源。

海四达曲线上市

在停牌3个月之后，1月17日，奥特佳发布收购预案，计划以13.25元/股向海四达集团、通鼎互联（002491.SZ）等26名交易对方合计发行股份约1.89亿股，作价25亿元购买其持有的海四达100%的股权。

同时，奥特佳还计划以14.17元/股向奥特佳实际控制人王进飞、海四达原实际控制人沈涛等9名对象发行1.09亿股，募资15.5亿元用于海四达电源募投项目建设。

其中，13.54亿元用于“年产10亿安时高比能高安全动力与储能锂离子电池及电源系统项目”，1.51亿元用于“动力与储能锂电研发中心及新能源车辆智能远程监控中心项目”，剩余4500万元支付中介机构费用。

早在2012年，海四达就曾计划IPO，彼时公司主打产品是镉镍电池，收入占比超过了50%，产品主要用于电工工具等领域，前5名客户主要是电动工具厂商，这成为海四达上市被否的主要原因。

镉镍电池目前属于政府产业调整中的“限制类”，主要客户也开始转向采购锂离子和氢镍电池，海四达虽然也有锂电池业务，占比不过两成上下。

虽然4年后奥特佳收购海四达时，公司依旧没有完全抛弃镍电池，但锂电池早已经成为公司***为依仗的业务。收购预案显示，海四达2015年镍系电池产量达到1.03亿安时，2016年已经下降至5775万安时。

此消彼长，在收缩镍系电池业务的同时，锂电池业务成为收入来源。

2015-2016年，海四达的锂电池产量由5576万安时升至1.28亿安时。不难发现，海四达已经成功实现了主业的转型。

在***初的公告中，对于海四达镍系电池和锂电池的收入占比，奥特佳在收购书中并没有予以说明。不过，在更新的收购方案中，锂电池的收入占比已经清晰可见。

收购预案显示，2014-2016年，海四达镉镍电池的收入占比分别为50.1%、39.65%和16.99%，锂电池的收入占比分别为46.18%、57.07%和81.38%。与此同时，在海四达前5名客户中，新能源汽车厂商已经成为主流。

2015年，海四达的前5名客户中只有一家新能源汽车公司，其余都是电动工具和移动公司等储能需求对象。2016年，除了史丹利百得这家电动工具公司依然在列外，其余全部换了身影，四川野马、烟台舒驰和中植一客等4家新能源汽车合计贡献了公司当年一半以上的收入。

曾经上市被否，如今身价达到25亿元，海四达实现了成功转型。凭借着技术积累，公司也吸引了大批资本大佬的目光，这也显示了市场对海四达未来的期望。

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