发布于：2011/10/19 0:00:00 | 253 次阅读
营收下滑，电子需求低迷。8月半导体销售增速继续走低，同比下滑4.4%。9月北美、日本半导体设备BB值从分别从0.86，0.84下滑到0.80，0.76，行业投资呈现出显著下滑，国际厂商纷纷看淡今年形势，紧缩投资以度过行业寒冬。
9月电子行业收入同比下滑8.77%，环比略增，但显著弱于往年旺季表现。电子行业9月超额收益为-1.9%，11年以来累计超额收益-10.6%。9月电子板块跌幅12.9%和11年累计跌幅29.4%，在申万23个行业中9月相对收益排名第16。我们认为主要原因是：（1）三季度电子需求低迷，旺季不旺成为现实，上市公司盈利预测有下调风险；（2）前期估值修复带来反弹后，随着A股整体走低，估值水平再次回落。
半导体景气继续下降
根据WSTS统计，2011年8月半导体产品出货额242.2亿美元，相比2010年8月半导体产品出货额253.2亿美元，同比下滑4.4%。销售同比增速与7月增速-3.8%相比下滑0.6个百分点。
根据SEMI公布的2011年8月份北美半导体设备制造商订单出货比报告，北美半导体设备订单出货比（BB值）继续下滑。按三个月移动平均额统计，8月份北美半导体设备制造商订单额为11.8亿美元，出货额为14.8亿美元，订单出货比为0.80。
2011年8月份11.8亿美元的订单额，同比下滑34.8%，环比下滑8.8%，出货额14.8亿美元同比下滑5.1%，环比下滑3.0%。由于订单的显著下滑，导致北美半导体设备BB值继续下降至0.80，半导体厂商投资严重下滑，行业景气度处于低位。
SEAJ公布的日本半导体设备订单出货比数据显示，2011年8月份日本半导体设备订单额832.0亿日元，同比下滑34.7%，2011年8月份日本半导体设备出货额1099.6亿日元，同比增长18.9%，8月BB值为0.76，与7月BB值0.96相比下滑显著。
近期市场销售旺季不旺
台湾电子类上市公司陆续公布9月销售数据。9月台湾电子产业总体营收同比减少8.77%。从产业链同比增速看，上游-14.96%、中游-6.21%、下游-8.91%，环比增速方面，上游-1.36%、中游4.41%、下游2.43%。
具体而言，9月销售同比增长超过10%的有手机制造（42.3%）、光学镜片（54.2%）、NB与手机零组件（25.5%），下滑超过10%的领域主要有DRAM制造（-53.5%）、显示器（-48.5%）、太阳能（-39.5%）、IC制造（-19.5%）、IC设计（-19.5%）、笔记本（-16.5%）、LED及光元件（-15.7%）、IC代工（-14.3%）、数字相机（-13.6%）、TFT（-12.6%）、被动组件（-10.7%）。
在我们重点关注的上中游产业中，我们观察到除TFT行业外，均呈现出环比下滑趋势。从历史数据看，2011年9月台湾电子环比增速明显低于历史水平，特别是在太阳能和STN面板领域较为明显。
2011年9月台湾电子PCB制造同比增速4.9%，相比7月增速回落2.2%；被动元件同比增速-9.2%，相比7月增速回升1.5%。
IC制造同比下降19.5%，相比8月增速下滑0.9%；IC封测同比下降5.5%，相比8月增速回升0.3%。IC领域淡季表现，同比持续下滑。IC行业状况作为电子产业先行指标，显示下游需求无起色。
TFT-LCD同比下降12.6%，相比8月增速回升2.4%；STN-LCD面临价格下滑压力，同比下滑2.51%，相比8月份减增速少31.5%，下滑明显。由于下游电视需求未见好转，面板行业景气度继续下滑，面板价格持续走低。
太阳能同比下滑30.9%，相比7月下降2.9%；LED及光组件同比下滑17.5%，相比7月减少0.1%。太阳能市场逐渐见底，但是由于欧洲需求不佳，预计景气将维持低位运行。LED行业由于背光应用需求不佳，欧美照明需求减弱，经销商积极库存去化，产业链面临价格下行压力。
关注高成长和战略新兴产业
电子行业9月超额收益为-1.9%，11年以来累计超额收益-10.6%。9月电子板块跌幅12.9%和11年累计跌幅29.4%。在申万23个行业中，9月电子相对收益排名第16，总体表现再次走弱。
我们认为主要原因是：（1）三季度电子需求低迷，旺季不旺成为现实，上市公司盈利预测有下调风险；（2）前期估值修复带来反弹后，随着A股整体走低，估值水平再次回落。
2011年，经济受到欧债危机的影响，电子产品需求持续低迷，电子行业景气度持续走低。在疲弱需求下，我们认为中低端产品将成为圣诞节消费的主体，给中国终端企业，以及零组件企业带来很好的提升市场份额和开发优质客户的机会。
LED领域调整逐步进入后期，照明应用走向普及。在LED价格持续下跌中，LED日光灯和筒灯已经具备经济性。同时，随着国家政策上对绿色照明的倾斜，以及即将发布的节能照明补贴政策将有利于LED照明应用的兴起。2011年由于2010年大规模的投资成为产能消化年，经历景气调整后，我们预计2012年1季度将是行业景气度变化的时间窗口。
近年来智能网联汽车快速发展，新技术不断涌现，与相关产业融合度持续提升，正在推动全球汽车产业发生深刻变革。为应对此种形势，欧、美、日等汽车工业发达国家和地区都加大了智能网联汽车的国际标准法规协调的参与力度，在联合国世界车辆法规论坛(UN/WP.29)和国际标准化组织(ISO)层面，智能网联汽车相关国际标准法规协调活动正快速推进。 为更有效地支撑上述组织的国际标准法规协调活动，2017年全国汽车标准
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发布于：2022-12-01
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发布于：2022-10-19
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全球五大车展之一巴黎车展时隔四年再度启幕。在这场被视为“全球汽车行业风向标”的盛会上，国内外汽车品牌云集，长城汽车、比亚迪等再次领衔中国汽车出海。 长城汽车欧洲区域总裁孟祥军表示：“欧洲是长城汽车最重要的海外市场之一，巴黎车展是长城汽车向欧洲市场展示GWM品牌和产品的最佳机会。长城汽车正在研究汽车行业碳排放的整个生命周期，到2025年，将推出50多款新能源产品，全力支持可再生能源使用，为全球用户
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发布于：2022-10-19
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针对通配烟弹厂商的一系列诉讼的结果，将对生产通配烟弹的品牌未来在电子烟行业的发展产生深远影响。 10月1日，《电子烟强制性国家标准》正式实施，中国电子烟监管全面生效。而在电子烟行业进入规范化、法治化阶段前夕，一场围绕着通配烟弹的争论在行业里发酵。 “通配”是电子烟从业者约定俗成的概念。换弹式电子烟由烟杆和烟弹组成，“通配”烟弹指的是非品牌商生产、可与品牌烟杆匹配使用的烟弹。多位业内人士表示，被
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发布于：2022-10-19
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采用金属感应引脚，专用于大电流应用中进行精确测量 全新分流电阻器专为电池管理系统、大电流工业控制和电动汽车充电站 提供高可靠性、高成本效益的解决方案 美国柏恩Bourns全球知名电子组件领导制造供货商，宣布新增12款CSM2F系列功率分流电阻器，扩展其产品组合。全新系列采用铆接通孔金属传感引脚，可满足大电流应用中对电压测试点精确定位日益增长的需求。最新型Bourns?CSM2F系列分流电阻器
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元宇宙是个筐，啥都往里装，但区别在于有的像聚宝盆，有的像垃圾桶。国庆假期刚结束，中青宝“90后”董事长李逸伦便亲自上阵，玩起了元宇宙婚礼。靠着老板首秀和代言，中青宝顺势推出“MetaLove元囍”App，正式进军元宇宙婚礼赛道。 就产品而言，如同其他元宇宙产品，李逸伦的元宇宙婚礼“新奇与吐槽齐飞”：有人说是有趣的尝试，有人则认为像QQ炫舞结婚系统。要知道，QQ炫舞是一款推出了十余年的老游戏。
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截至8月末，中国5G基站总数达210.2万个，中国5G发展已经进入下半场。随着5G加速融入千行百业，互动直播、vCDN、安防监控等场景率先大规模落地，车联网、云游戏、工业互联网、智慧园区、智慧物流等场景也快速走向成熟，这些更大流量、更低时延、更高性能的场景涌现，对边缘计算的刚性需求势必爆发。 GrandViewResearch预测，即使在新型冠状病毒肺炎疫情肆虐全球的背景下，边缘计算和5G网络市
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发布于：2022-10-13
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商务部回应美商务部升级半导体等领域对华出口管制并调整出口管制“未经验证清单”
商务部新闻发言人10日就美商务部升级半导体等领域对华出口管制并调整出口管制“未经验证清单”应询答记者问。 有记者问：近日，美国商务部在半导体制造和先进计算等领域对华升级出口管制措施。同时，在将9家中国实体移出“未经验证清单”过程中，又将31家中国实体列入，请问中方对此有何回应？ 对此，商务部新闻发言人回应称，中方注意到相关情况。首先，通过中美双方前一阶段共同努力，9家中国实体zui终
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发布于：2022-10-13
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今年1月，奔驰带来了VISIONEQSS概念车，其中控台采用了一块完全无缝的47.5英寸曲面显示屏，横贯整个A柱，令人印象深刻。今天，TCL华星正式官宣与奔驰达成合作，并认领了VISIONEQSS上这块全球首款横贯整个A柱曲面的车载显示屏。 根据TCL介绍，这款显示屏采用了完全无缝的超薄一体化设计，将仪表盘、中控与副驾娱乐显示融为一体，并能够与3D实时导航系统相辅相成。 同时，这块显示屏还采用
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发布于：2022-10-12
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