半导体,暂逃一劫

类别:业界动态  出处:网络整理  发布于:2025-03-25 10:31:19 | 415 次阅读

      根据外媒报道,传川普4月2日宣布实施对等关税时,可能排除汽车、芯片等一系列特定产业,台系半导体得到片刻喘息,花旗环球证券同时间重磅升评,一口气将联电、世界投资评等调高到「买进」,加上对台积电维持正面看法,全面看多台系晶圆代工三强。
  晶圆代工龙头台积电股价10日收盘跌破千元大关后,尚未重返千金宝座,24日开高走低,终场收平盘972元,惟外资回头买超千张;反观原本较不获法人青睐的联电、世界,近虽处震荡格局,股价从2月就开始反弹,与台积电走势两样情。
  台积电宣布于美国扩厂,及英特尔任命新任执行长,花旗环球注意到,投资人仍怀忧虑。不过,台积电短期展望、长期前景均稳健,料任何潜在合资企业均不会改变先进半导体产业格局。
  花旗环球证券台湾区研究部主管陈佳仪指出,AI、高效能运算(HPC)成半导体产业主要成长动能,其他领域需求也逐步回温,改善整体产业前景。此外,如PMIC、WiFi-7、10G PON等产品规格升级,及边缘AI设备渗透率提升,将刺激半导体市场成长。
  花旗环球认为,70%的产能利用率就是成熟制程晶圆代工的景气谷底。晶圆代工二哥联电第一季启动性价格调整,其单位售价与毛利率的下行风险应已被市场充分消化,花旗环球证券一口气把联电投资评等从「卖出」跳升至「买进」,推测合理股价由40元拉到53元。
  整体而言,PC、智能机、消费性电子库存水位已趋健康,库存调整下行风险有限。花旗环球看好联电利基型技术,有望表现优于其他成熟制程晶圆代工同业。另外随新一代AI设备带动补库存需求,联电产能利用率将复苏。
  花旗环球也将世界投资评等由「中立」上调至「买进」,预期将受惠于近期PMIC需求增长,及消费性电子需求回温,推测合理股价调升为112元。相对地,在地化趋势抬头带动大陆晶圆代工厂营运前景,仍难抵销资本密集度过高疑虑,因而中性看待。
关键词:半导体

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