近期,针对苹果罕见游说美国政府,要求放开对长鑫存储采购限制这一事件,天风国际证券分析师郭明錤给出了的分析研判。他认为,苹果引入长鑫存储作为 DRAM 供应商,其核心意图并非像市场普遍关注的那样是为了解决内存涨价问题,而是着眼于对冲潜在的断供风险,以确保 iPhone 18 系列能够顺利推向市场。
从市场现状来看,目前 12GB LPDDR5X 内存芯片价格已出现大幅上涨,从几年前的 39 美元飙升至 145 美元,涨幅接近 4 倍。在这种情况下,苹果并非单纯想借助长鑫存储来规避涨价。真正让苹果担忧的是供应安全问题。当下,DRAM 市场短缺已成为既定事实,三星和 SK 海力士等行业巨头的收益重心已明显向利润更丰厚的 AI 芯片客户倾斜,且短期内这一趋势不会改变。一旦 DRAM 产能被 AI 芯片大量占用,iPhone 18 很可能面临断供危机。为此,苹果已经采取了相应措施,将 A20 和 A20 Pro 芯片的备货量在 2026 年下半年至 2027 年第一季度期间下调了 10% 至 20%。
此外,同样的供应压力也影响了苹果在芯片工艺上的选择。苹果在 2nm 节点仅使用两代后就迅速转向台积电 1.4nm 工艺,目的是缩短工艺停留周期,以便更早地享受产能红利。
郭明錤还特别强调,苹果引入长鑫存储这一决策必须在现任 CEO 蒂姆?库克卸任前完成。因为即将接任的 CEO 约翰?特努斯可能缺乏处理中美紧张关系的足够经验与能力,而库克被认为是操盘这一复杂博弈的合适人选。