今日，芯片制造商 AMD 公布了第二季度财报，其业绩表现堪称惊艳，各项数据均刷新历史纪录。该季度，AMD 调整后每股收益达到 1.66 美元，略高于华尔街预期的 1.62 美元；营收更是大幅增长 50%，高达 115.4 亿美元，超越了此前设定的 112.8 亿美元目标。盈利能力也显著提升，净利润从去年同期的 8.72 亿美元飙升至本季度末的 23 亿美元。这一亮眼的营收增长态势，充分彰显了 AMD 作为人工智能芯片第二供应商的重要地位。作为仅次于英伟达的全球第二大图形处理器供应商，AMD 还凭借其 EPYC 品牌中央处理器，在人工智能代理兴起的浪潮中，迎来了全新的发展契机。
　　数据中心业务无疑是本季度 AMD 增长的核心驱动力。该业务销售额同比激增 107%，达到 67 亿美元。AMD 将此增长归功于其 GPU 和 EPYC CPU 的出色销售表现。展望本季度，AMD 预测营收有望达到 130 亿美元左右（取预期范围中值），高于华尔街预期的 125.2 亿美元。不过，分析师们的观点存在较大分歧，部分分析师预测 AMD 第三季度销售额将突破 140 亿美元。
　　上个月，AMD 在其 “Advancing AI” 大会上发布了一系列重磅消息。公司宣布即将推出新一代 GPU 和 CPU，其中包括专为高容量推理工作负载、AI 训练和微调设计的下一代 AMD Instinct MI400 系列 GPU，以及用于运行高要求智能体 AI 应用的第六代 AMD EPYC CPU。AMD 董事长兼执行官苏姿丰（Lisa Su）在大会上表示，预计到 2028 年，半导体行业规模将超过 2 万亿美元，其中至少 1.4 万亿美元将投入 AI 加速器领域，远超此前 5000 亿美元的预期。
　　此外，AMD 还宣布推出全新的 Helios AI 机架式系统，并将于本季度开始向 OpenAI Group PBC、Oracle Corp. 和 Meta Platforms Inc. 等客户发货。这是 AMD 首款机架式系统，旨在整合其 GPU、CPU 和网络芯片，标志着公司不仅要与英伟达的芯片竞争，还要挑战其完整的数据中心系统。Emarketer 分析师 Jacob Bourne 认为，AMD 此举是必然趋势，尽管已在人工智能加速器领域确立了对英伟达的竞争地位，但要抗衡其全栈基础设施，难度依然不小。
　　苏姿丰在与分析师的电话会议上透露，公司预计数据中心产品销量在 2027 年将实现翻倍，服务器收入在 2026 财年下半年将实现超 80% 的年增长率。她强调，加速器和 CPU 的需求增长远超预期。同时，EPYC CPU 成功从英特尔手中夺取了市场份额，尽管英特尔在过去一年也实现了强劲复苏。超大规模数据中心运营商如 AWS、微软、谷歌、甲骨文等，都在持续扩大 EPYC 的使用。
　　AMD 的客户端和游戏业务，主要销售用于个人电脑、笔记本电脑和游戏机等消费设备的 GPU 和 CPU，该业务收入仅增长 6%，达到 38 亿美元。苏姿丰表示，上半年业绩强劲，尽管预计下半年市场会下滑，但实际表现好于多数人预期。其嵌入式部门，销售用于工业应用的芯片，销售额为 9.77 亿美元，较上年增长 19%。
　　值得注意的是，本季度 AMD 资本支出增至 8.08 亿美元，较去年同期的 2.82 亿美元大幅增长。Zacks 投资研究分析师安德鲁罗科认为，这可能是导致 AMD 股票盘后抛售的原因之一，但他认为不应过度解读，随着 AMD 推出新产品线并确保稀缺内存供应，资本支出增加是必然的。今日早些时候，AMD 股价在常规交易时段上涨超 7%，但在财报公布后，盘后交易中涨幅全部回吐。
　　在分析师问答环节，AMD 高层围绕公司未来增长、数据中心业务等问题进行了详细回应。公司对未来几年数据中心业务增长充满信心，预计服务器 CPU 业务在 2027 年同比增长超 70%，整体数据中心业务增长超 100%，数据中心 AI 业务快速增长将成为主要推动力。苏姿丰表示，目前服务器 CPU 和数据中心 AI 业务需求强劲，随着 Helios 产品部署扩大，AI 业务将在 2027 年贡献更显著增长。对于 Helios 产品，她称需求超预期，将在 2026 年第三季度初步爬坡，2027 年持续扩大规模。在 AI 芯片竞争中，AMD 会根据不同应用场景优化内存配置，且对 2027 年所需 HBM 供应有较好可见性。对于服务器市场未来结构变化，她认为 Agentic AI 和 Agentic Sandbox 将成为重要增长方向。AMD 还在提升供应链能力以支持未来增长，对满足 2027 年增长目标充满信心。