截至2007年3月20日,已经有395家上市公司披露了年报,占两市公司总数的27.35%。其中,有28家公司为ST公司、*ST或者S*ST公司,占两市ST板块正常交易的103只股票的27.18%。目前已经公布的ST公司的年报显示,逾六成ST公司可以“扭亏脱贫”,预计年报披露结束后,将有逾50家ST公司告别S族。
逾六成ST公司“脱贫”
已经披露年报的28家ST公司中,有18家公司成功实现了扭亏为盈,占已披露公司的64.28%。这些公司有望或将在获得证交所的批准后,告别ST板块,实现向大部队的回归。
数据显示,28家公司的简单平均每股收益为0.036元,而2005年,由于部分ST公司的亏损额巨大,上述28家公司简单平均每股亏损高达0.846元;简单平均每股净资产0.564元,较2005年的简单平均每股净资产0.432元增长了30.42%;28家公司2006年共实现净利润8632.77万元,一举扭转了2005年合计亏损-386092.03万元的局面。但是,从主营业务收入来看,这28家公司2006年与2005年的收入相比略有增长,涨幅为0.9%。
美中不足的是,也许是由于确实扭亏不易,18家实现扭亏为盈的ST公司均没有提出利润分配预案。
重组和资产注入是扭亏主因
据统计,在18家实现了全年业绩扭亏为盈的ST公司中,有8家公司进行重组或者是获得了资产注入,5家公司在主营业务方面有所突破而盈利,3家通过清欠减轻了负担。另外,有2家公司通过获得了大额财政补贴和投资收益实现了业绩的好转。
重组和资产注入是今年ST公司扭亏的大功臣。例如,S*ST仁和由于原控股股东九江化学纤维总厂自身处于经营困境中,其所持的九江化纤67.16%股权被公开拍卖,仁和(集团)发展有限公司通过竞价拍卖的方式获得了上述67.16%的股权,成为公司大股东。然后,公司收购了仁和集团拥有的铜鼓仁和、吉安三力、仁和药业的100%股权资产,实现了主营业务的重大转型并盈利。
*ST派神、S*ST亚华(4.15,0.00,0.00%)、S*ST百花(4.61,0.00,0.00%)、ST天仪(6.16,0.08,1.32%)和*ST雄震通过提升主营业务实现扭亏。其中,*ST派神2006 年主营业务收入28956.08万元,比上年同期提高2.92%;主营业务利润6561.73 万元,比上年同期提高107.23%;净利润1191万元,比上年同期增长111.49%;现金流量净额3137万元,比上年同期增加3206万元。
S*ST集琦(3.44,0.00,0.00%)、*ST嘉瑞、*ST天宏(4.60,0.00,0.00%)是以清欠的方式减轻了经营负担实现盈利。S*ST集琦如期解决了控股股东占用上市公司资金、上市公司违规担保等问题,同时扭亏为盈,避免了公司股票被暂停上市的风险,实现净利润1397.45万元。
往年政府的财政补贴往往是ST公司“救命钱”的重要来源,但今年到目前已公布年报的28家公司为止,只有*ST兴发(5.68,0.10,1.79%)一家披露其获得赤峰市元宝山区人民政府的财政补贴30000万元,因此,2006度公司实现净利润6,508,536.34 元,同比增长101.38%。由此可见,由于上市公司质量的提高,财政补贴救命稻草的作用将逐步减弱。
而S*ST华新(8.58,0.00,0.00%)的扭亏是源于投资收益,公司拍卖持有的中国平安(45.78,0.57,1.26%)保险(集团)股份有限公司内资股3779880股转让给杭州锦园丝绸有限公司,获得了8391万元。
ST板块有望”裁员”
综合目前已经披露的年报和业绩预告来看,103家ST公司中,2006年度亏损公司40家,扭亏公司50家,续盈公司2家,没有发布业绩预告公司7家,业绩大增公司4家。
06年实现盈利的约共计50家公司如无意外将告别ST板块,同时由于今年上市公司整体业绩同比大幅增长(截至目前已披露年报的净利润增长超过九成)以及股改、清欠等原因,今年亏损公司的数量有望明显减少,符合连续两年亏损条件的公司也将会有所减少。失去了新加入的公司,ST板块有望大幅“裁员”。
由于ST板块基本面的改善,市场对ST股的价值重估也就如火如荼的展开。
西南证券张刚的统计显示,2月27日至3月14日,ST板块正常交易的103只股票中,95只上涨,仅有*ST吉炭(9.93,0.13,1.33%)、*ST江泥(5.18,0.00,0.00%)等8只股票下跌。从整个A股市场来看,在近期累计涨幅前100只股票中,ST股和*ST股占到三成,共有31只。ST板块涨幅也十分可观,正常交易的103只股票2月26日的算术平均股价为5.01元,3月14日为5.70元,累计涨幅为13.91%。若按流通A股市值计算,2月26日为604亿元,3月14日为712亿元,累计涨幅为17.91%。 其实,ST板块并非仅在春节之后走强,今年以来,股价翻番的ST股达到了41家,占到了ST板块仍在交易股票的39.81%。未股改或正在股改的ST公司因为有支付对价或实施重组预期,成为了这次ST板块上涨的主力。