近日，A股CIS芯片龙头韦尔股份发布了2022年的年报。
    报告指出，2022 年，公司实现营业总收入 200.78 亿元，较 2021 年减少 16.70%。其中半导体设计业务收入实现 164.07 亿元，占主营业务收入的比例为 82.15%，较上年减少 19.49%;公司半导 体分销业务实现收入 35.65 亿元，占公司主营业务收入的 17.85%，较上年减少 2.60%。
    作为全球前三的CIS芯片厂商，韦尔股份产品广泛应用于消费电子、工业应用领域。其中，其产品销售受消费电子影响尤甚。
    2022年芯片“砍单潮”中，消费电子是重灾区。受消费电子需求不振影响，韦尔股份图像传感器业务来源于智能手机市场的收入下降44.40%。此外，公司也计提了大额存货减值损失。
    具体来看，公司半导体设计业务中，图像传感器解决方案业务实现营业收入 136.75 亿元，占主营业务收入的比例为 68.47%，较上年减少 19.64%;公司触控与显示解决方案业务实现营业收入14.71 亿元，占主营业务收入的比例为 7.36%，较上年减少 25.08%;公司模拟解决方案实 现营业收入12.62 亿，占主营业务收入的比例 6.32%，较上年减少 9.78%。
    从利润上看，财报显示，归属于上市公司股东的净利润下跌77.88%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下跌高达97.61%。
    按照财报所说，韦尔股份半导体产品设计业务主要由图像传感器解决方案、触控与显示解决方案和模拟解决 方案三大业务体系构成，作为全球的提供先进数字成像解决方案的芯片设计公司，产品已经广泛应用于消费电子和工业应用领域，包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、网络摄像头、安全监控设备、汽车电子和医疗成像等领域。此外，公司也是国内少数兼具半导体研 发设计和半导体分销能力的企业，通过不同业务板块间的协同发展及资源整合，助力公司更为全面稳健的开拓市场。
    在谈到这个业绩的时候，韦尔股份表示，报告期内，由于受到宏观经济形势带来的巨大压力，以智能手机、计算机为代表的消费 电子领域市场规模受到了较强的冲击。根据市场调查机构 Counterpoint 公布的数据，2022 年全球智能手机销量同比下降 12%，2022 年第四季度智能手机移动市场报告显示全球智能手 机出货量为 3.03 亿部，同比更是下降了约 19%，创有记录以来的单季度跌幅。终端客 户出货量的下滑也让下游客户在备货策略及新机型方案推出节奏等方面更为保守，根据中 信通院数据，2022 年全年，上市新机型累计 423 款，同比下降了 12.4%。
    报告期内，上述因素给公司各业务带来了较大的干扰，特别是公司图像传感器业务来源 于智能手机市场的收入从 2021 年 97.08 亿元下滑至 53.97 亿元，减少 44.40%。主要应用在 智能手机市场的公司触控与显示解决方案业务收入从 2021 年 19.63 亿元下滑至 14.71 亿元， 减少 25.08%。Canalys 数据显示，2022 年全年电脑市场出货量为 4,850 万台，较 2021 年下 降约 15%，由于市场需求的大幅下降，公司图像传感器业务来源于笔记本电脑市场的收入从 2021 年 9.41 亿元下滑至 6.73 亿元，减少 28.49%。
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    不过，值得一提的是，消费电子经历“砍单潮”，而汽车电子仍然相对较为红火。
    韦尔股份指出，尽管各市场均受到了宏观经济因素的影响，汽车领域特别是新能源汽车领域，表现出了 需求增速加快的明显特征。Canalys 发布研究报告称，2022 年全球新能源车(EV)年增长 55%，达 1,010 万辆。受益于国家及地方的购置税减免、购车补贴等刺激消费政策的支持， 2022 年新能源汽车累计销量得到明显提升。公司凭借先进紧凑的汽车 CIS 解决方案覆盖了 广泛的汽车应用，包括 ADAS、驾驶室内部监控、电子后视镜、仪表盘摄像头、后视和全景 影像等。近年来，公司汽车 CIS 产品表现出的性能也帮助公司获得了更多新设计方案的 导入。报告期内公司来源于汽车市场销售收入较上年同期实现了较大规模增长，市场份额快速提升。
    2022年，韦尔股份图像传感器中，来源于汽车市场的收入从2021年的23.21亿元提升至36.33亿元，增加56.55%。
    韦尔股份表示，汽车行业正在经历巨大变革。除电子化和自动化外，未来汽车也会成为娱乐和信息中心。因此，近年来汽车图像传感器市场经历了大幅增长，该趋势预计将在可预见的未来持续。不断扩大的技术应用和全球各地的法律规定直接推动了更高的配售率。公司利用在汽车市场十多年的宝贵经验以及完善的车规级验证体系，不断丰富车规级产品矩阵，为公司以后年度业绩的持续增长提供新的动力。
    此外，医疗、AR/VR和无人机也给韦尔的传感器带来了机会。
    需求不及预期导致存货积压
    尽管营收同比下降，韦尔股份研发费用却在增长。2022年，上市公司研发费用为24.96亿元，较上年同期增加3.85亿元，同比增长18.26%。对于研发费用增长，韦尔股份表示主要系职工薪酬、服务费及软件使用费增加所致。
    可以看出，韦尔股份净利润的下降，除了营收下降外，研发费用的增长也是原因之一。此外，资产减值损失也是影响净利润的一大因素。
    2022年，韦尔股份资产减值损失达14.32亿元，而上年同期发生额仅为1.78亿元。资产减值损失中，主要为存货跌价损失及合同履约成本减值损失，该项损失为13.59亿元，而上年同期发生额为1.80亿元。
    2022年，韦尔股份CMOS图像传感器产品生产量为13.79亿颗，同比下降22.71%；销售量9.87亿颗，同比下降36.76%；库存量14.43亿颗，同比增长37.32%。
    2021年，上市公司CMOS图像传感器产品销售量为库存量的1.48倍。而2022年，该产品销售量仅为库存量的68.40%。
    对于2022年存货数量增加，韦尔股份表示，主要是消费电子市场需求不及预期导致的存货积压。公司已经采取积极的措施进行库存去化，目前库存水位已经有明显的回落。同时，出于谨慎性考虑，公司基于截至目前可获取的所有信息，对期末存货计提了合理的减值准备。