类别：其他 出处：网络整理 发布于：2008-09-18 11:19:41 | 1100 次阅读
国外媒体周三发表分析文章称，三星电子向SanDisk提出总价达58.5亿美元的收购要约，反映出闪存芯片市场当前已处于动荡之中。
收购SanDisk将是三星电子历史上规模的一笔收购。如果能够成功收购，三星电子也将会超过东芝，成为闪存芯片市场的龙头。不过SanDisk董事会已一致拒绝了三星电子的收购报价，认为此收购价格极大的低估了公司的长期前景。不过SanDisk并未彻底封堵与三星电子谈判的道路，也就是说，如果三星电子能够提高收购报价，SanDisk也许会欣然接受收购要求。受此推动，SanDisk股价周三在纳斯达克市场常规交易中上涨6.19美元，涨幅为41%，报收于21.23美元。
类似于半导体产业，存储产业有着剧烈的繁荣与萧条周期，由于产能过剩，尽管当前的市场需求非常旺盛，但存储芯片的售价确是在不断的下滑。也正是这些压力，使得占据了美国闪存卡市场超过三分之一市场份额的SanDisk已变得不堪负重。在过去的两年当中，SanDisk的利润下滑了43%。该公司股价也从2006年的超过60美元跌至收购前的不足15美元，使得公司市值蒸发了90亿美元。这也为三星电子决定收购SanDisk提供了有力的基础。
三星电子目前是仅次于英特尔的第二大半导体公司，并是NAND闪存芯片制造产业的龙头。根据市场调研公司iSuppli的统计，三星电子第二季度占据着NAND闪存芯片市场42.3%的市场份额，东芝占据着27.5%的市场份额，现代的市场份额为13.4%。El Segundo则预计称，NAND闪存芯片市场规模今年将增长9%，达到152亿美元。三星电子和SanDisk去年已占据了NAND闪存芯片市场的半壁江山。
SanDisk在2007年的营收为39亿美元，较上年增长了约20%。尽管公司业绩及市值都出现了下滑，但该公司营收却因为市场需求的上升仍在不断上涨。此外，收购SanDisk还能够使三星电子每年节约大约4000亿韩元（约合3.55亿美元）的费。根据SanDisk提交给美国证券交易委员会的报告显示，截至6月29日，SanDisk前六月获取到的费为2.54亿美元。三星电子是SanDisk营收的贡献者，占据了公司总营收的13%。
不过SanDisk与东芝的生产合作协议可能将会为三星电子的收购设置一定的障碍。东芝和SanDisk此前已共同出资在日本投建了NAND闪存生产线，两家公司共享芯片产出。如果说三星电子收购SanDisk，那么东芝同SanDisk的交易将如何处理目前还很难预计。市场分析师认为，在收购SanDisk之后，三星电子要么会考虑出手持有的合资公司股份，要么会同东芝共同经营合资公司。
一些金融分析师认为，SanDisk指望着三星电子提高报价，以接近公司52周价55.98美元每股的价格来收购公司，将会是一种极其错误的做法。Caris & Co.分析师贝特西·范-赫斯(Betsy Van Hees)指出，公司对SanDisk拒绝三星电子的收购要约感到非常吃惊。她认为，SanDisk不应拒绝三星电子的收购要约
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