台积电在苹果、超微、英伟达等三大客户订单源源不绝带动下，不仅搭上消费性产品市场回温列车，更在AI／高速运算（HPC）浪潮下夺得先机，明年首季营运有望淡季不淡，法人估季减幅度仅中个位数百分比（6%至8%），单季新台币营收有机会超过5,700亿元，挑战历年旺的第1季。
　　对法人预估的财务数据，台积电回应，公司通常会在每年元月的法说会上，对当年度业务展望发表评论。
　　法人看好，台积电明年首季淡季不淡态势几乎底定，主要驱动力在于5纳米家族产能利用率维持，以及3纳米营收贡献，特别是主力大客户苹果包下台积电3纳米首批产能稳定放量，有利明年产品均价（ASP）可望维持与今年第4季相当。
　　整体来看，台积电明年首季产品均价估计仅季减0.05%，意味就算其余成熟制程需求不振，其先进制程营收与获利将为传统淡季带来强劲支撑。
　　另一方面，高速运算需求热度延续，而且新增应用新品，也为台积电明年首季传统淡季带来暖流。业界推测，既有高阶产品以及L20／H20产品新增备货需求，特别是采用Hopper架构的HGX H20版本为了实现算力效率，终端采购必须备足五倍的量并串连才能达成，有效带动需求，相关量能将在明年农历年前扩大。
　　此外，超微执行长苏姿丰先前已在投资人电话会议上预告，旗下新款AI芯片「MI300」系列等资料中心GPU明年挹注营收将逾20亿美元，相关芯片也将委由台积电生产。
　　业界看好，超微MI300X系列历经调整后，有望如期在今年内搭配系统伙伴开始小量出货，随着先进封装产能充沛，有助超微明年相关AI／HPC芯片市占率双位数成长，同步带旺台积电。
　　即便台积电尚未释出明年首季展望，法人看好，在苹果、超微、英伟达等三大客户订单源源不绝挹注下，台积电明年首季美元营收估仅季减6%至8%，换算单季营收可逾180亿美元、达新台币5,700亿元以上。
　　若汇率仍处于有利状态，台积电美元转换新台币营收有机会收敛季减幅度，且不论美元或新台币营收皆有望为历年旺的第1季，2024年业绩可望逐季扬升。
　　本季财测不变
　　台积电10月合并营收创新高，市场热议公司是否调高本季财测，惟法人透露，台积电日前受邀参加机构投资人说明会时明确指出，本季财测无变动。
　　法人估计，台积电今年度美元营收年减约9%的目标应可顺利达阵，整体表现大致符合预期。
　　台积电日前公布10月合并营收约2,432.03亿元，创新高，较9月大增34.8%，并较去年同期成长15.7%。法人指出，以台积电美元财测并未变动的基础换算，今年营运高点就是10月，随客户拉货高峰过后，预期11月与12月营收将低于10月。
　　法人指出，台积电10月营收成长力道非常强劲，其中包含汇率有利因素，而台积电本季美元营收财测并未改变，全年美元营收展望大致就维持先前二度下修的预期。
　　至于明年，法人提到，台积电先前法说会已预期2024年将是健康成长的一年，从目前产业发展来看，相关预期维持不变，实际成长幅度仍看客户拉货需求而定。
　　在毛利率预期方面，台积电先前表示，因技术复杂程度提升，3纳米家族至少需要七到八季，才能达到公司平均毛利率表现（53%或以上）。
　　法人认为，从学习曲线来看，3纳米家族毛利率有望在2025年达到公司平均毛利率以上，甚至有机会超越，按照时间表，该年度2纳米的产能也将步入量产。

　　AI芯片自研风，台积电全拿　

   　微软、OpenAI、特斯拉、谷歌、AWS（亚马逊）、Meta六大科技巨擘积极研发自家用AI芯片，除微软推出Maia，META的MTIA及亚马逊自研芯片均准备就绪。2024年AI芯片吹自研风，台积电是受惠者。

　　法人指出，Maia明年初投入微软数据中心使用，其余科技大厂加快自研脚步与英伟达（Nvidia）旗舰级微处理器H100 GPU竞争，降低成本及减少对英伟达AI芯片的依赖。
　　全球六大科技巨擘扩大自研ASIC芯片成趋势，微软推出首款自研AI芯片Maia由台积操刀，采5纳米生产后，ChatGPT开发商OpenAI正寻求自制AI芯片，英伟达21日公布的上季财报，法人视为重要指标。
　　Google自2023年下半年加速自研TPU导入AI伺服器，年增上看逾七成。AWS推出自研芯片将支援的新Amazon EC2执行个体。Meta首款自研AI芯片MTIA快2025年推出，采台积电7纳米制程。同样采台积电7纳米的特斯拉Dojo D1，单一芯片尺寸达645平方毫米，堪称巨型超级芯片。
　　科技业者指出，台积电包办六大科技巨擘自研芯片的代工要角，而广达、纬创及纬颖将因AI伺服器版图扩大受惠。
　　为争取芯片开发速度，科技大厂倚重矽智财业IP；特殊机柜、HBM3及浸没式散热，伺服器机壳、滑轨、记忆体及散热族群都将受惠。